千家公司投资房地产，有人13天身家暴涨250亿，有的股价跌至2元

寻找慢吞吞

尽管主营业务并非房地产，但是巨大的红利还是吸引着众多上市公司忍不住插一脚。
财经天下周刊（ID：cjtxzk）
文｜荆文静
编辑｜梁夜
尽管主营业务并非房地产，但是巨大的红利还是吸引着众多上市公司忍不住插一脚。
近日，上市公司 " 中关村 " 拟花 5000 万元买 7 套房的消息不胫而走，引发舆论对于上市公司投资房地产的想象。其实，这样的例子在上市公司不胜枚举。
根据 Wind 数据显示，截至今年上半年，A 股共有 1685 家公司披露投资性房地产数据，合计金额达 1.05 万亿元。其中，美凯龙、海航控股、苏宁易购等 356 家公司环比增加，中远海能、ST 中安、莱茵体育等 1279 家公司环比减少。但是，总量并未减少，在 2016 年的上半年，企业投资房地产合计金额尚为 5951 亿。短短两年，增幅 76%。


华夏幸福董事长王文学
或成高房价推手
以主要业务是家居装饰及家具商场经营的红星美凯龙为例，其创始人车建新曾透露，在最初企业进军一线城市的时候，商场多为自营商场。随着公司继续投资建造新的自持物业，预计未来投资性房地产规模仍将继续增加。根据 2018 年半年报显示，其合计持有投资性房地产金额高达 758.97 亿元。2018 年半年报中提及，公司经营 75 家自营商场，其中自有商场 51 家。其中多数地段在黄金地段，尤其在北京的四家商场。


在 A 股市场上，这样的上市公司并非少数，它们进军房地产多数是为了盈利。
根据清华大学在 2016 年的一份报告，十年来，深圳房价总体上涨 508.5%、年均上涨 20.4%；上海房价总体上涨 384.6%、年均上涨 17.6%； 北京房价总体上涨 380%、年均上涨 17.5%。
某中型券商并购人士 2016 年曾向 21 世纪经济报道表示，" 一个新三板公司老板就感慨，做了这么多年企业远不如买套房。她们租的办公地点在上海市区，本来准备买的，后来选择了租，省下钱发展企业，结果企业刚盈利，房子涨了有近千万。"
根据证券之星 2018 年 5 月份的报道，14 年来，上市公司平均营业收入年均复合增长率仅为 14.32%，远低于一线城市房价上涨速度。
" 上市公司购买土地和房产的计划或方案中，六成发生在北上广深。" 有房地产中介研究部门相关负责人在 2016 年接受媒体采访时表示。彼时有评论称，企业通常财力雄厚，购买力比个人要强得多，会恶化当前楼市紧张的供求关系，刺激房价的上涨。造成的结果是，推高住宅房价。
易居智库研究总监严跃进曾表示：" 商业地产投资在整个地产行业投资中的比例越来越高，直接推动了写字楼、商住项目价格提升，也带动了周边普通住宅价格上涨。"
在一系列因素下，2018 年 6 月 24 日，西安宣布在限购区域暂停企事业单位购买住房，此乃全国首例。紧随西安的脚步，6 月 25 日和 26 日，长沙和杭州也快速发布了类似政策。
雄安 " 隐形地王 "
还有一些企业则借助政策优势顺势投资地产，最终成为 " 隐形地王 "。
2017 年 4 月 1 日，雄安新区规划正式发布，" 雄安概念股 " 平地飞升。以华夏幸福为例，其借助早年拿下雄安的 500 平方公里土地，成为雄安隐形地王之一。折合 5 亿平方米的土地曾让华夏幸福在雄安新区规划发布之后，股价多天涨停，其创始人王文学 13 天内身家暴涨 250 亿元。
除了华夏幸福，距离雄安新区 50 公里以内的华斯股份也享受了这一波政策红利。2017 年 4 月，有股民称，华斯股份的国际裘皮城和国际裘皮产业园区距离雄安新区 30 公里，是商业地产。规划土地 1350 亩 , 已落实 800 多亩，已建成的商铺还有 21 万平方米未售出。
这一利好消息让华斯股份在接下来的一周内，股价暴涨。股价由 2017 年 4 月 11 日的 13.81 元 / 股上涨至 18.47 元 / 股，涨幅 34%。
一年后，华斯股份对这一消息进行了回应。2018 年 4 月 11 日，有投资者向华斯股份询问，近日有传闻华斯股份在雄安新区附近土地储备居多且在 2017 年推进河北第一个特色小镇的建设，总投资 300 亿元，项目进展顺利与否以及土地储备居多对公司估值利好效果如何。华斯股份回应称，" 公司土地储备较多，属实。公司正在积极推进华斯裘皮特色小镇建设。"
被称为雄安 " 隐形地王 " 的还有庞大集团。根据庞大集团 2018 年的半年报显示，该企业取得的土地补偿款已达到 1.83 亿元，而它其实是一家以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业。
据东兴证券研报，庞大集团公司在河北省内拥有 1.2 万亩土地，多数在雄安周边。根据 2018 年半年报显示，庞大集团净资产为 138.22 亿元，其中土地使用权的无形资产高达 54.34 亿元，正在办理中的产权证的土地使用账面价值达到 48.65 亿元。
减持房产冲业绩
但地王称号挽救不了主业业绩。
没有业绩支撑，华斯股份的股价高涨如昙花一现。2018 年 4 月，在华斯股份回应投资者疑问之时，华斯股份的股价已经跌到 7 元 / 股左右。现如今，华斯股份的股价在 5 元 / 股徘徊。根据财报显示，2017 年全年，华斯股份净利润亏损 7544 万，降幅 600%。
同样境遇的还有庞大集团。8 月 31 日，庞大集团发布了 2018 年半年度报告，公司上半年实现营业收入 271 亿元，同比下降 17.66%； 利润 4.03 亿元，同比减少 10.28%，其中归属于母公司所有者的净利润 2.59 亿元，同比下降 12.82%，扣非后净利润亏损超过 6 亿元，同比暴跌 2784.64%。


纵观庞大集团自 2011 年 4 月 28 日上市之后的股价走势，上市当天即破发，下跌 23.16%。股民每中一签当天即亏损 1 万余元，被媒体评为当年 " 破发王 "。之后，庞大集团股价一蹶不振。到了 2011 年 12 月 30 日收盘，庞大集团股价已经跌至 6.15 元。到了今天，庞大集团股价一直在 2 元 / 股徘徊，难以重铸辉煌。
在这一背景下，一些上市企业开始卖房撑业绩。根据华商报 2018 年 9 月 19 日报道，*ST 圣莱上半年 7263.52 万元营收中，有一半来自于出售投资性房地产。近期对外出售房产的公司里，新华传媒拟挂牌出售全资子公司新华连锁持有的上海市乐凯大厦房产，预计净利润超过公司 2017 年度经审计净利润的 50%。
2017 年 11 月，证监会对 " 年末突击卖房卖股卖土地增厚业绩 " 这一行为作出表态，将强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度，交易所将聚焦上市公司年末突击进行利润调节行为。但效果并不显著。根据 wind 的数据显示，2018 年上半年，千家以上上市公司持有房产减少，不排除有 " 抛售房产，增厚业绩 " 的嫌疑。
早在 2016 年，针对上市企业投资房产这一行为，就有上市公司相关管理人员向工人日报表示，" 钱赚得太容易了，简直就是暴利，但资金却没有用在主业上，对实体经营并无好处。"
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部分图片素材源自视觉中国
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